Na primeira metade deste ano, Meituan alcançou um crescimento significativo de desempenho, com a receita operacional aumentando em cima 30% ano após ano, e lucro líquido que gira de uma perda para um ganho. No entanto, A empresa espera que a taxa de crescimento de seus negócios de entrega de alimentos diminua no terceiro trimestre, com detalhes específicos ainda a serem divulgados.
Apesar do crescimento do desempenho, Meituan não divulgou os principais dados operacionais, como o número de usuários de transações e comerciantes ativos. Estes serão divulgados no futuro? Adicionalmente, Os novos negócios da empresa ainda estão incorrendo em perdas.
No mercado secundário, O preço das ações de Meituan atingiu o pico no início do ano e desde então embarcou em um declínio prolongado, Atualmente abaixado 40% do seu alto. Por que o preço das ações diverge do desempenho, E quando vai parar de cair?
Atrás da receita impressionante, O crescimento da entrega de alimentos de terceiro trimestre deve diminuir
Na primeira metade do ano, Meituan alcançou receita operacional de 126.582 Bilhão Yuan, um aumento ano a ano de 30.2%. As receitas de Q1 e Q2 aumentaram por 26.7% e 33.4% ano a ano para 58.617 bilhão yuan e 67.965 Bilhão Yuan, respectivamente, com o segundo trimestre mostrando um desempenho mais notável.
Olhando para a linha do tempo mais longa de 2018 para 2022, A receita operacional de Meituan cresceu rapidamente, alcançando 65.227 Bilhão Yuan, 97.529 Bilhão Yuan, 114.795 Bilhão Yuan, 179.128 Bilhão Yuan, e 219.955 Bilhão Yuan, respectivamente, com uma taxa composta de crescimento anual de 35.51%. Em 2022, O aumento ano a ano foi 22.79%.
Desta perspectiva, A taxa de crescimento da receita no primeiro semestre deste ano mostra alguma melhoria em comparação com o ano passado, mas ainda fica aquém da taxa de crescimento anual composta.
O comércio local principal de Meituan é o principal contribuinte para sua receita, incluindo serviços conhecidos, como entrega de alimentos e compra de flash meituan, bem como serviços na loja, Reservas de hotel e casa de família, Ticketing, e transporte. A receita vem de serviços de entrega para comerciantes e consumidores, Comissões para serviços técnicos fornecidos a comerciantes e agentes de terceiros, e várias formas de serviços de marketing on -line.
Na primeira metade do ano, O comércio local principal de Meituan alcançou a receita operacional de 94.085 Bilhão Yuan, um aumento ano a ano de 32.6%. Isso inclui serviços de entrega, Comissões, e serviços de marketing online, que cresceu 23.5%, 40.1%, e 25.8% ano a ano para 37.28 Bilhão Yuan, 34.217 Bilhão Yuan, e 17.99 Bilhão Yuan, respectivamente.
É evidente que o núcleo do comércio local de Meituan está em comerciantes, consumidores, e pilotos de entrega.
De 2018 para 2022, O número de usuários de transações de Meituan aumentou de 400.4 milhões para 677.9 milhão, com um 1.8% diminuir 2022. Durante o mesmo período, o número de comerciantes ativos aumentou de 5.8 milhões para 9.3 milhão, com um 5.1% aumento ano a ano em 2022, marcando a menor taxa de crescimento.
Meituan não divulgou números específicos de usuários de transações ou contagens de comerciante ativo no Q1 e Q2 deste ano. Estes serão divulgados nos trimestres subsequentes?
Para pilotos, Meituan revelou que havia aproximadamente 6.24 milhões de pilotos em 2022. É provável que este número estabeleça um novo recorde em 2023, Divulgação oficial pendente.
Com recuperação de consumo contínuo, a indústria de entrega de alimentos viu crescimento, E Meituan implementou uma série de medidas.
Para comerciantes, Meituan auxilia novos comerciantes na abertura de lojas e ajuda a melhorar as operações on -line para todos os comerciantes. A empresa lançou iniciativas como a campanha "SharpShooter", atualizou o “God Cupons Festival,”E lançou a“ lista de itens essenciais ”para ajudar os comerciantes a atrair clientes e criar produtos de sucesso.
Para usuários, O Meituan fortalece o fornecimento e otimiza as estratégias de subsídios para atender às necessidades cada vez mais diversas dos consumidores, especialmente em categorias de alta e alta qualidade. A empresa também continua a explorar novos pontos de crescimento do tráfego, Incentivando os consumidores a armazenar cupons através de eventos ao vivo e estimular a demanda não-real.
Essas estratégias de marketing contribuíram para o bom desenvolvimento do negócio de entrega de alimentos da Meituan. No entanto, Participar de várias atividades de desconto aumenta os custos operacionais para comerciantes, quem deve decidir se deve participar e controlar a intensidade das promoções com base em suas circunstâncias.
Graças à escala de receita expandida, A lucratividade do Meituan também melhorou significativamente. Na primeira metade do ano, alcançou um lucro líquido atribuível aos acionistas de 8.046 Bilhão Yuan, passando de uma perda para um ganho. O lucro operacional do comércio local cresceu cresceu 58.7% para 20.584 Bilhão Yuan.
O crescimento do lucro no comércio local principal de Meituan também está relacionado à proporção reduzida dos custos de vendas. A empresa mencionou que a oferta de capacidade suficiente para entrega de alimentos e empresas de compra em flash meituan levou a uma diminuição nos custos de entrega por ordem.
É claro que à medida que o número de pilotos aumenta, A taxa média de entrega diminui ainda mais.
Olhando para o terceiro trimestre, Meituan espera que a taxa de crescimento da receita de entrega de alimentos diminua. Na teleconferência do Relatório Financeiro, Meituan afirmou que o terceiro trimestre enfrentaria alguns obstáculos comerciais de curto prazo devido ao ambiente macroeconômico e às condições climáticas extremas.
Novos negócios continuam a incorrer em perdas
Na primeira metade do ano, Os novos negócios da Meituan alcançaram a receita operacional de 32.497 Bilhão Yuan, um aumento ano a ano de 23.8%. As receitas de Q1 e Q2 cresceram 30.1% e 18.4% ano a ano para 15.732 bilhão yuan e 16.765 Bilhão Yuan, respectivamente, com uma desaceleração no crescimento do segundo trimestre.
Em 2022, O novo negócio da empresa alcançou receita de 59.196 Bilhão Yuan, um aumento ano a ano de 39.3%. É evidente que a taxa de crescimento da receita de novos negócios no primeiro semestre deste ano diminuiu significativamente.
De acordo com breves idéias, Novos negócios incluem Meituan Select, Mercearia Meituan, Kuailu, e outros. A receita vem principalmente da venda de mercadorias (MEITUAN Grocery e Kuailu) e vários serviços prestados por diferentes empresas (Meituan Select, passeio de passeio, Biciciclas compartilhadas, tesouros de cobrança, Pequenos empréstimos).
Meituan afirmou que o volume de transações e receita do Q2 para Meituan Select continuou a crescer ano a ano, Mas a taxa geral de crescimento do mercado foi menor do que o esperado, levando a uma desaceleração. A receita da Meituan Select reconhecida em uma base líquida diminuiu sequencialmente, principalmente devido ao aumento de subsídios e preços unitários mais baixos.
No entanto, A mercearia Meituan ainda alcançou um crescimento constante ano a ano, ganhando maior participação de mercado, com aumento do valor médio da transação e frequência da transação.
Em comparação, A interface do MEituan Grocery é altamente consistente com a plataforma de comércio eletrônico da comunidade Supermercado Pupu, com preços e descontos semelhantes do produto, como compra-one-get-one-livre e genuíno 50% OFF OFERSOS. Não está claro quem está "copiando a lição de casa". A futura concorrência certamente será sobre força financeira.
Atualmente, Os novos negócios da Meituan continuam a incorrer em perdas significativas e é um projeto de "queima de dinheiro" para a empresa. Em 2022, o novo negócio perdido 28.379 Bilhão Yuan, com uma perda líquida de 10.222 bilhão yuan na primeira metade do ano, Embora a perda tenha diminuído. A perda de Q2 do Meituan Select se expandiu sequencialmente.
Meituan explicou que a expansão da escala de negócios, aumento de subsídios para impulsionar o crescimento, gastar em cadeia fria e logística para lidar com o próximo clima quente, e as mudanças sazonais de mix de produtos contribuíram para as perdas.
No final de junho, A contagem de usuários de transações cumulativas para Meituan Select havia atingido 470 milhão.
Compras de supermercado muitan country e meiuan selecionado, O primeiro é uma plataforma comunitária de comércio eletrônico que entrega para casas, Enquanto o último é semelhante aos supermercados de entrega no dia seguinte, exigindo auto-pick-up em locais designados.
O autor experimentou os dois modos de compra. Embora Meituan Select seja mais barato, qualidade do produto, Especialmente produtos de carne, precisa de melhorias adicionais, Enquanto a mercearia Meituan tem um controle de qualidade relativamente boa.
A partir de outubro 18, Meituan Select tinha 11,657 Reclamações na plataforma de reclamação do Black Cat, com 7,993 resolvido, uma taxa de resolução de 68.57%. O serviço pós-venda ainda precisa de melhorias adicionais, com problemas de qualidade do produto sendo particularmente proeminentes e exigindo atenção.
Embora Meituan tenha lucro na primeira metade do ano, Ele enfrentou o investidor "votando com os pés" no mercado secundário. Depois de atingir uma alta de 195.6 HKD por ação em janeiro, O preço das ações começou um declínio contínuo, atingindo uma baixa de 105.5 HKD por ação, quase pela metade.
Até o fechamento em outubro 18, O preço das ações de Meituan era 113.7 HKD por ação, para baixo mais do que 40% do seu alto, com uma capitalização de mercado de 710 bilhão yuan e uma relação TTM P/E 77.83.
Adicionalmente, Os acionistas da Meituan têm reduzido constantemente suas participações nos últimos anos. Por exemplo, Ele é 387.6686 milhões de ações, ou 6.59%, no final de 2020, que diminuiu para 138.9025 milhões de ações, ou 2.23%, no final da primeira metade do ano, com suas propriedades pessoais em 9.4764 milhões de ações, ou 0.15%.
