Dieses Jahr ist ein großes Jahr für die Logistikbranche, mit heftigen Wettbewerb und Kampfflaggen fliegen:
Im Juni, J&T Express hat seine Notierungsunterlagen an der Hong Kong Stock Exchange eingereicht; Im August, SF Express (002352.SZ) beantragte eine Zweitnotierung an der Hong Kong Stock Exchange; Im September, Cainiao reichte außerdem seine Notierungsunterlagen an der Hong Kong Stock Exchange ein.
Logistikriesen rüsten sich, scheinbar bereit, eine neue Runde der Kriegsführung zu beginnen.
Dafür gibt es einen bedeutsamen Hintergrund: seit der Aufhebung der Pandemiebeschränkungen im ersten Halbjahr, Der Preis pro Paket für alle Kurierunternehmen ist gesunken. Shentong-Express (002468.SZ), die einen relativ starken Rückgang verzeichnete, Der Preis pro Paket wurde um gesenkt 8.2% Zu 2.35 Yuan, Dies markiert den Beginn einer neuen Runde von Preiskämpfen.
Sogar JD.com (Jd.o, 09618.HK), das sich seit jeher als High-End-Dienstleister positioniert hat, hat die Schwelle für den kostenlosen Versand gesenkt 99 yuan to 59 Yuan zum ersten Mal.
Ist diese Wettbewerbsrunde nur eine Wiederholung der vorherigen Preiskämpfe??
An der Oberfläche, es ist ein Preiskampf, aber in Wirklichkeit, es ist ein globaler Wettbewerb.
Wenn man über Chinas Logistikbranche spricht, geht es zwangsläufig um E-Commerce.
Momentan, E-Commerce-Pakete machen mehr als aus 80% von Express-Paketvolumina, und die Wachstumsrate der E-Commerce-Einzelhandelsumsätze ist deutlich schneller als die der gesamten Einzelhandelsumsätze.
Hinter jedem aufstrebenden E-Commerce-Unternehmen in China, Es gibt ein repräsentatives Logistikunternehmen, wie Alibabas (BABA.N, 09988.HK) Kainien, JD Logistics von JD.com (02618.HK), und Pinduoduos (PDD.O) J&T-Express.
In Bezug auf Geschäftsmodelle, Die drei E-Commerce-Logistikunternehmen unterscheiden sich stark: JD Logistics agiert direkt, Cainiao fungiert in erster Linie als Logistikplattform, und J&T Express nutzt ein Franchise-Modell.
Obwohl Cainiao einmal behauptete, es sei nicht an Kurierdiensten beteiligt, von Daniao zu Cainiao Direct Delivery und jetzt Cainiao Express, Die Rolle von Kurierdiensten in Cainiao ist immer wichtiger geworden.
Momentan, Cainiao Express positioniert sich als hochwertiger Kurierdienst, Unterstützung des Direktgeschäfts von Alibaba (Kleiner Supermarkt) Erzielen Sie einen Lieferservice am nächsten Tag, eine Positionierung, die JD Logistics sehr ähnlich ist.
Ein weiterer großer Unterschied zwischen den drei Unternehmen ist ihr Auslandsgeschäft.
Cainiao generiert 47% seines Umsatzes aus der internationalen Logistik, Dazu gehören der Export chinesischer Waren und der Import ausländischer Waren. Das Unternehmen ist das größte grenzüberschreitende E-Commerce-Logistikunternehmen der Welt.
Cainiao leitet sich auch ab 46% seines Umsatzes aus der inländischen Logistik, mit einem Umsatz von 36 Milliarden Yuan in der 2022 Geschäftsjahr (Das Geschäftsjahr von Cainiao endet im März), Platz drei unter den inländischen Qualitäts-E-Commerce-Logistikunternehmen.
J&T Express hat seinen Ursprung in Südostasien, etabliert in 2015, und betrat den chinesischen Markt 2020 trotz vieler Zweifler. In nur drei Jahren, es erreichte eine Größenordnung von 28.3 Milliarden Yuan auf dem chinesischen Markt, mit einem Marktanteil von 10.9% nach Paketvolumen, Platz sechs.
Letztes Jahr, J&T Express erwirtschaftete einen Umsatz von 16.4 Milliarden Yuan aus Südostasien, Buchhaltung 33% des Gesamtumsatzes.
Allerdings verfügt JD Logistics über eine gewisse Präsenz im Ausland, Es ist hauptsächlich in China tätig.
Nicht nur E-Commerce-Logistik, SF Express betrat aber auch den südostasiatischen Markt 2021 durch die Übernahme von Kerry Logistics. Momentan, Es ist führend unter den umfassenden Logistikunternehmen in Südostasien. Der Hauptzweck dieser Finanzierungsrunde an der Hong Kong Stock Exchange besteht darin, die internationalen und grenzüberschreitenden Logistikkapazitäten zu verbessern.
Es ist offensichtlich, dass Unternehmen, die in dieser Runde eine Finanzierung suchen, einen gewissen Umfang an Auslandsgeschäften haben. Der Preiskampf ist nur eine Fassade; Das Wesentliche hat sich bereits auf den globalen Wettbewerb ausgeweitet.
Wettbewerb in Gesamtgröße und Rentabilität.
Im Kontext des globalen Wettbewerbs, Der chinesische Markt ist zweifellos wichtig, Aber Unternehmen sollten sich nicht auf die Gewinne und Verluste einer einzelnen Stadt beschränken. Letztlich, Alles kommt auf den Wettbewerb in Bezug auf Gesamtgröße und Rentabilität an.
Unter den drei E-Commerce-Logistikunternehmen, JD Logistics bleibt der größte, mit einem Umsatz von 137.4 Milliarden Yuan im letzten Jahr, gefolgt von Cainiaos 77.8 Milliarden Yuan in der 2022 Geschäftsjahr, und J&T Express’s 50.1 Milliarde Yuan in 2022.
Sowohl JD Logistics als auch J&T Express hat in den letzten Jahren bedeutende Akquisitionen getätigt.
JD Logistics hat Kuayue Express im August übernommen 2020 und Deppon Logistics (603056.Sh) im Juli letzten Jahres.
J&T Express erwarb von Juni bis August Niederlassungen in Südostasien 2021, Bester Express im Dezember 2021, und Fengwang Express im Mai dieses Jahres, Letzteres ist das Franchise-Kuriergeschäft von SF Express.
Allein im Hinblick auf das organische Wachstum, Cainiao hat JD Logistics dieses Jahr überholt, wobei die Wachstumsrate von JD Logistics weiter zurückgeht.
Da das Geschäftsjahr von Cainiao kein Kalenderjahr ist, unter Verwendung von Daten aus dem ersten Halbjahr dieses Jahres, Die organische Wachstumsrate von Cainiao beträgt 24.7%, immer noch viel schneller als JD Logistics 5.9%.
J&T-Express, das relativ spät auf den heimischen Markt kam, hat in seiner Anfangsphase schwankende Wachstumsraten erlebt, mit einer organischen Wachstumsrate von 28.2% In der ersten Hälfte dieses Jahres (in RMB ausgedrückt).
In Bezug auf die Rentabilität, Die Bruttomarge von Cainiao ist höher als die von JD Logistics, und die bereinigte Betriebsgewinnmarge weist einen deutlichen Aufwärtstrend auf, Erreichen der Profitabilität im ersten Quartal des Jahres 2023 Geschäftsjahr, während JD Logistics immer noch ratlos ist.
J&Die Bruttomarge von T Express wurde erst im ersten Halbjahr dieses Jahres positiv, mit einem erheblichen Gesamtverlust, mit einer bereinigten Betriebsgewinnmarge von -19.9% letztes Jahr.
Der einst anerkannte Spitzenstudent JD Logistics verfügt nicht über so gute Finanzdaten.
JD Logistik: Erfolgreich dank JD, Kämpfe wegen JD
Liu Qiangdong sagte einmal:, „In der Zukunft, Möglicherweise gibt es in der heimischen Logistikbranche nur noch zwei überlebende Kurierunternehmen, einer ist JD, und der andere ist SF Express.“
Diese Aussage ist nur zur Hälfte richtig.
Damals, Alibaba war nicht an Kurierdiensten beteiligt, und Unternehmen wie SF Express und die drei Tongdachang waren keine Konkurrenten für JD oder SF Express. Jedoch, Alibabas selbst betriebene Größe wurde größer, und Pinduoduo tauchten ebenfalls auf.
Da E-Commerce-Unternehmen einen bestimmten Entwicklungsstand erreichen, Sie müssen die Kontrolle über das Logistiksegment stärken. Eine gut gesteuerte Logistik kann Kosten senken, Servicequalität verbessern, und die Geschäftsentwicklung fördern, Dadurch werden mehr Bestellungen zurückgesendet.
Aus dieser Perspektive, Es ist unwahrscheinlich, dass die vier großen E-Commerce-Giganten – JD, Alibaba, Pinduoduo, und Douyin – werden sich gegenseitig beim Wachstum ihrer Logistikunternehmen unterstützen.
JD Logistics wurde mit Unterstützung von JD entwickelt. Letztes Jahr, 74% der gesamten Erfüllungskosten von JD wurden an JD Logistics weitergegeben, ein hoher Anteil.
Jedoch, aufgrund seiner eigenen Wachstumsschwierigkeiten, JD kann JD Logistics nicht mehr weiter unterstützen.
Letztes Jahr, Die elektronischen Produkte und Haushaltsgeräte von JD wuchsen 4.7%, und die Dinge des täglichen Bedarfs wuchsen 8.1%, Beide erreichten Mehrjahrestiefs.
In der ersten Hälfte dieses Jahres, Die Wachstumsrate von elektronischen Produkten und Haushaltsgeräten erholte sich 5.5%, während die Güter des täglichen Bedarfs ein negatives Wachstum verzeichneten, mit einem kombinierten Rückgang von 0.2% Jahr für Jahr.
Im vergangenen Jahr und im ersten Halbjahr dieses Jahres, Der Umsatz von JD Logistics mit JD stieg um 5.9% und verringert um 2.4%, jeweils.
Aus der Perspektive der Skaleneffekte, JD Logistics muss weitere externe Kunden ausbauen.
JD Logistics kategorisiert seine Kunden in drei Typen: JD-Gruppe, externe integrierte Lieferkettenkunden, und andere externe Kunden.
Der Hauptunterschied zwischen den beiden letztgenannten besteht darin, dass die integrierte Lieferkette umfassende Dienstleistungen mit größerer Preishebelung bietet, während das Unternehmen standardisierte Produkte wie Kurier- und Frachtdienste für andere externe Kunden bereitstellt, wo es darauf ankommt, das zu bekommen, wofür man bezahlt.
Seit 2019, Die Wachstumsrate anderer externer Kunden hat die der externen integrierten Supply-Chain-Kunden bei weitem übertroffen, Dies deutet darauf hin, dass die Bemühungen des Unternehmens, Letzteres zu erweitern, nicht sehr erfolgreich waren.
Darüber hinaus, Plattformen wie Douyin und Kuaishou gehören zu „anderen externen Kunden“.,„Das bedeutet, dass JD Logistics ihnen nur standardisierte Produkte liefert und mit SF Express konkurriert, Aufwachen, und andere auf derselben Plattform.
Letzten Juli, Durch die Übernahme von Deppon Logistics konnten weitere Kunden gewonnen werden.
Infolge, obwohl es das zweitgrößte inländische Logistikunternehmen ist, JD Logistics hat immer noch einen erheblichen Bruttomargenunterschied zu SF Express und kann keine stabile Rentabilität wie SF Express erzielen.
Liu Qiangdong hat den Einfluss des E-Commerce auf Logistikunternehmen deutlich unterschätzt. JD Logistics ist der Positionierung der E-Commerce-Logistik nicht entgangen. Man kann sagen, dass es aufgrund von JD erfolgreich ist und aufgrund von JD Probleme hat.
Global werden: J&T Express und Cainiao
Wie bereits erwähnt, Das Hauptthema dieser Wettbewerbsrunde für Kurierunternehmen ist die globale Ausrichtung.
Dies liegt nicht nur daran, dass die Märkte in Übersee ein erhebliches Wachstumspotenzial bieten, sondern auch daran, dass die Rentabilitätsdaten in diesen Märkten besser sind.
Nimm J&T Express als Beispiel, Der Stückpreis auf dem südostasiatischen Markt ist fast dreimal so hoch wie in China, mit einer Bruttomarge von bis zu 20% letztes Jahr, höher als SF Express. Das ist die Zuversicht, die hinter J. steckt&T's Rückkehr auf den heimischen Markt.
Allerdings hat Cainiao die Bruttomarge und den Umsatz pro Paket nach Geschäftsbereichen nicht bekannt gegeben, Berechnungen zeigen, dass der durchschnittliche Umsatz pro Paket für sein internationales Logistikgeschäft übertroffen wurde 25 Yuan im ersten Quartal des 2023 Geschäftsjahr, und es ist von Jahr zu Jahr gestiegen. Im Gegensatz, Der durchschnittliche Umsatz pro Auftrag für die inländische Logistik liegt unter 15 Yuan und nimmt allmählich ab.
Der Fantasieraum für grenzüberschreitende Geschäfte ist tatsächlich größer.
Was das Paketvolumen angeht, Cainiao ist das weltweit größte grenzüberschreitende E-Commerce-Logistikunternehmen, belegt sowohl in der chinesischen Export- als auch Import-E-Commerce-Logistik den ersten Platz. Cainiao verfügt außerdem über das größte grenzüberschreitende E-Commerce-Lagernetzwerk weltweit.
Drei chinesische Unternehmen in den Top Ten: Das Zeitalter des globalen Wettbewerbs ist angebrochen
Logistik ist eine alte Industrie, Entwicklung vom frühen Straßen- und Wassertransport zum späteren Schienen- und Lufttransport, und in jüngerer Zeit auch auf Sofortlieferungen in derselben Stadt und Kühlkettentransporte.
Gesamt, Chinesische Unternehmen sind in dieser Branche Nachzügler. Unter den zehn größten Logistikunternehmen der Welt, Abgesehen von chinesischen Unternehmen, Alle haben ihren Hauptsitz in entwickelten Ländern wie den USA, Deutschland, Japan, und Frankreich.
Die drei chinesischen Unternehmen in den Top Ten sind SF Express (vierte), JD Logistik (fünfte), und Cainiao (Zehntel). Angesichts der rasanten Entwicklung der chinesischen E-Commerce-Branche und der noch geringen Konzentration in der Logistikbranche, Chinesische Unternehmen haben noch großes Potenzial.
Dies ist wahrscheinlich der Grund, warum J&T Express besteht auf einer Rückkehr in den chinesischen Markt.
Mit beachtlichem Umfang erreicht, das Wachstum des E-Commerce im Ausland, und der Export chinesischer Waren, Der globale Wettbewerb ist zum Hauptthema der neuen Wettbewerbsrunde geworden.
Wir folgen dieser Welle der E-Commerce-Entwicklung, In China sind mehrere Logistikunternehmen aufgestiegen, wie JD Logistics, Kainien, und J&T-Express.
Seit Anfang dieses Jahres, Eine neue Runde des Preiskampfs bei Kurierdiensten hat begonnen, mit Logistikunternehmen, die nacheinander eine Börsenfinanzierung beantragen.
Jedoch, tiefer eintauchen, Der Preiskampf ist nur eine Fassade; Der Hauptzweck der Finanzierung besteht darin, global zu agieren, Das ist das Hauptthema dieser Wettbewerbsrunde.
Aufgrund der Umstellung von Alibaba auf Eigenbetrieb und des Aufstiegs von Pinduoduo, Diese Unternehmen haben sich zunehmend auf die Steuerung des Logistiksegments konzentriert. Die Vorhersage von Liu Qiangdong, dass es in China nur noch zwei Logistikunternehmen geben würde, wurde gebrochen.
Der rasante Aufstieg des Douyin-E-Commerce hat der Logistikbranche weitere Variablen hinzugefügt.
In diesem Veränderungsprozess, JD Logistik, das einst einen frühen Vorteil hatte, wurde durch das langsame Wachstum seiner Muttergesellschaft und die Konkurrenz durch SF Express und andere eingeschränkt, Dies führt zu einem verlangsamten Wachstum und einer instabilen Rentabilität.
Cainiao und J&T-Express, auf der anderen Seite, haben von den großen Ökosystemen ihrer jeweiligen Unternehmen profitiert und schnell Geschäfte im Ausland aufgebaut, Dies zeigt, dass chinesische Logistikunternehmen noch großes Potenzial haben.
