Au premier semestre de cette année, Meituan a atteint une croissance significative des performances, avec des revenus d'exploitation augmentant 30% année après année, et le bénéfice net passant d'une perte à un gain. Cependant, L'entreprise s'attend à ce que le taux de croissance de son activité de livraison de nourriture ralentit au troisième trimestre, avec des détails spécifiques à divulguer.
Malgré la croissance des performances, Meituan n'a pas divulgué des données opérationnelles clés telles que le nombre d'utilisateurs de transactions et les marchands actifs. Est-ce que ceux-ci seront divulgués à l'avenir? En plus, Les nouvelles entreprises de l'entreprise subissent toujours des pertes.
Sur le marché secondaire, Le cours des actions de Meituan a culminé au début de l'année et s'est depuis lancé dans un déclin prolongé, Actuellement en bas 40% de son sommet. Pourquoi le cours des actions diverge-t-il de la performance, Et quand cela cessera-t-il de tomber?
Derrière les revenus impressionnants, La croissance de la livraison des aliments devrait ralentir
Au premier semestre, Meituan a réalisé des revenus d'exploitation de 126.582 milliards de yuans, une augmentation en glissement annuel de 30.2%. Les revenus des Q1 et Q2 ont augmenté de 26.7% et 33.4% en glissement annuel 58.617 milliards de yuan et 67.965 milliards de yuans, respectivement, avec Q2 montrant une performance plus remarquable.
En regardant le chronologie plus longue de 2018 à 2022, Les revenus d'exploitation de Meituan ont augmenté rapidement, atteinte 65.227 milliards de yuans, 97.529 milliards de yuans, 114.795 milliards de yuans, 179.128 milliards de yuans, et 219.955 milliards de yuans, respectivement, avec un taux de croissance annuel composé de 35.51%. Dans 2022, L'augmentation en glissement annuel était 22.79%.
De ce point de vue, Le taux de croissance des revenus au premier semestre de cette année montre une certaine amélioration par rapport à l'année dernière, mais est toujours en deçà du taux de croissance annuel composé.
Le commerce local principal de Meituan est le principal contributeur à ses revenus, y compris des services bien connus tels que la livraison de nourriture et l'achat de meituan flash, ainsi que les services en magasin, Réservations d'hôtel et d'accueil, billetterie, et transport. Les revenus proviennent des services de livraison pour les commerçants et les consommateurs, Commissions des services techniques fournis aux commerçants et aux agents tiers, et diverses formes de services de marketing en ligne.
Au premier semestre, Le commerce local principal de Meituan a réalisé des revenus d'exploitation de 94.085 milliards de yuans, une augmentation en glissement annuel de 32.6%. Cela comprend les services de livraison, commissions, et services de marketing en ligne, qui a grandi par 23.5%, 40.1%, et 25.8% en glissement annuel 37.28 milliards de yuans, 34.217 milliards de yuans, et 17.99 milliards de yuans, respectivement.
Il est évident que le cœur du commerce local de Meituan réside dans les commerçants, consommateurs, et les cavaliers de livraison.
Depuis 2018 à 2022, Le nombre d'utilisateurs de transactions de Meituan est passé de 400.4 million à 677.9 million, avec un 1.8% réduire 2022. Pendant la même période, Le nombre de marchands actifs a augmenté de 5.8 million à 9.3 million, avec un 5.1% Augmentation en glissement annuel de 2022, marquant le taux de croissance le plus bas.
Meituan n'a pas divulgué des numéros d'utilisateurs de transaction spécifiques ou des dénombrements de marchands actifs aux Q1 et Q2 de cette année. Est-ce que ceux-ci seront divulgués dans les trimestres suivants?
Pour les cavaliers, Meituan a révélé qu'il y avait environ 6.24 millions de cavaliers dans 2022. Ce numéro est susceptible de définir un nouveau record dans 2023, Divulgation officielle en attente.
Avec récupération de consommation continue, L'industrie de la livraison des aliments a connu la croissance, Et Meituan a mis en œuvre une série de mesures.
Pour les marchands, Meituan aide les nouveaux marchands dans les magasins d'ouverture et aide à améliorer les opérations en ligne pour tous les marchands. L'entreprise a lancé des initiatives telles que la campagne «Sharnshooter», amélioré le «God Coupons Festival,»Et a publié la« liste incontournable »pour aider les commerçants à attirer des clients et à créer des produits à succès.
Pour les utilisateurs, Meituan renforce l'offre et optimise les stratégies de subvention pour répondre aux besoins de plus en plus diversifiés des consommateurs, Surtout dans les catégories de haute qualité et de haute qualité. L'entreprise continue également d'explorer de nouveaux points de croissance du trafic, Encourager les consommateurs à stocker des coupons à travers des événements en direct et à stimuler la demande de temps non réel.
Ces stratégies de marketing ont contribué au bon développement de l'entreprise de livraison de nourriture de Meituan. Cependant, La participation à diverses activités de réduction augmente les coûts d'exploitation pour les commerçants, qui doit décider de participer et de contrôler l'intensité des promotions en fonction de leur situation.
Grâce à l'échelle de revenus élargie, La rentabilité de Meituan s'est également considérablement améliorée. Au premier semestre, il a réalisé un bénéfice net attribuable aux actionnaires de 8.046 milliards de yuans, passer d'une perte à un gain. Le bénéfice d'exploitation du commerce local de base a augmenté de 58.7% à 20.584 milliards de yuans.
La croissance des bénéfices dans le principal commerce local de Meituan est également liée à la réduction de la proportion des coûts de vente. La société a mentionné qu'une offre suffisante de capacité pour la livraison de nourriture et les entreprises d'achat de flash Meituan ont entraîné une baisse des frais de livraison par commandement.
Il est clair que le nombre de cyclistes augmente, Les frais de livraison moyens diminuent.
Dans le but du troisième trimestre, Meituan s'attend à ce que le taux de croissance des revenus de la livraison des aliments ralentit. Dans la conférence téléphonique du rapport financier, Meituan a déclaré que le troisième trimestre serait confronté à certains obstacles commerciaux à court terme en raison de l'environnement macroéconomique et des conditions météorologiques extrêmes.
La nouvelle entreprise continue de subir des pertes
Au premier semestre, La nouvelle entreprise de Meituan a réalisé des revenus d'exploitation de 32.497 milliards de yuans, une augmentation en glissement annuel de 23.8%. Les revenus Q1 et Q2 ont augmenté par 30.1% et 18.4% en glissement annuel 15.732 milliards de yuan et 16.765 milliards de yuans, respectivement, avec un ralentissement de la croissance du deuxième trimestre.
Dans 2022, La nouvelle entreprise de la société a réalisé des revenus de 59.196 milliards de yuans, une augmentation en glissement annuel de 39.3%. Il est évident que le taux de croissance des revenus des nouvelles affaires au premier semestre de cette année a considérablement ralenti.
Selon des informations brèves, Les nouvelles entreprises incluent Meituan Select, Épicerie Meituan, Kuailu, et d'autres. Les revenus proviennent principalement de la vente de marchandises (Épicerie Meituan et Kuailu) et divers services fournis par différentes entreprises (Meituan select, covoiturage, vélos partagés, Charge des trésors, petits prêts).
Meituan a déclaré que le volume et les revenus des transactions au premier trime, Mais le taux global de croissance du marché était plus faible que prévu, conduisant à un ralentissement. Les revenus de Meituan Select comptabilisées sur une base nette ont diminué séquentiellement, principalement en raison de l'augmentation des subventions et des prix unitaires inférieurs.
Cependant, L'épicerie Meituan a toujours atteint une croissance stable sur l'année, Gagner une part de marché plus élevée, avec une augmentation de la valeur de transaction moyenne et une fréquence de transaction.
En comparaison, L'interface de Meituan Grocery est très cohérente avec la plateforme de commerce électronique communautaire Supermarché Pupu, avec des prix et des réductions de produits similaires, comme acheter-un-un-un-sans et authentique 50% offres. On ne sait pas qui est de «copier les devoirs». La concurrence future sera sûrement une question financière.
Actuellement, La nouvelle entreprise de Meituan continue de subir des pertes importantes et est un projet «brûlant» pour l'entreprise. Dans 2022, La nouvelle entreprise a perdu 28.379 milliards de yuans, avec une perte nette de 10.222 milliards de yuan au premier semestre, Bien que la perte se soit rétrécie. La perte du Q2 de Meituan Select s'est étendue séquentiellement.
Meituan a expliqué que l'expansion de l'échelle commerciale, Augmentation des subventions pour stimuler la croissance, Dépenser en chaîne froide et logistique pour faire face au temps chaud à venir, et les changements de mélange de produits saisonniers ont contribué aux pertes.
Fin juin, Le nombre de transactions cumulatives pour Meituan Select avait atteint 470 million.
Country Muitan Shopping et Meiuan Select, Le premier est une plate-forme de commerce électronique communautaire qui livre aux maisons, Alors que ce dernier est similaire aux supermarchés de livraison le lendemain, nécessitant une auto-cickup dans des emplacements désignés.
L'auteur a connu les deux modes d'achat. Bien que Meituan Select soit moins cher, qualité du produit, en particulier les produits de viande, a besoin d'une amélioration supplémentaire, tandis que l'épicerie Meituan a un contrôle de qualité relativement bon.
En octobre 18, Meituan Select avait 11,657 plaintes sur la plate-forme de plainte noire de chat, avec 7,993 résolu, un taux de résolution de 68.57%. Le service après-vente a encore besoin d'amélioration, les problèmes de qualité du produit étant particulièrement importants et nécessitant une attention.
Bien que Meituan ait réalisé un profit au premier semestre, Il a fait face à l'investisseur «voter avec leurs pieds» sur le marché secondaire. Après avoir atteint un sommet de 195.6 HKD par action en janvier, Le cours de l'action a commencé une baisse continue, atteindre un creux de 105.5 HKD par action, Presque digne de moitié.
Depuis la clôture d'octobre 18, Le cours des actions de Meituan était 113.7 HKD par action, plus de plus de 40% de son sommet, avec une capitalisation boursière de 710 milliards yuan et un ratio TTM P / E 77.83.
En plus, Les actionnaires de Meituan ont constamment réduit leurs avoirs ces dernières années. Par exemple, Il est 387.6686 millions d'actions, ou 6.59%, à la fin de 2020, qui a diminué à 138.9025 millions d'actions, ou 2.23%, À la fin du premier semestre, avec ses exploitations personnelles à 9.4764 millions d'actions, ou 0.15%.
